LMI पात्र घर खरीदारों को 20% से कम डिपॉज़िट राशि के साथ संपत्ति बाज़ार में जल्दी प्रवेश करने में मदद करता है, जिसमें पहली बार घर खरीदने वाले, निवेशक, रेंटवेस्टर, अपग्रेड करने वाले और रीफ़ाइनेंसर शामिल हैं।

ऋणदाता LMI इस उद्देश्य से लेता है कि यदि घर खरीदार अपने ऋण का भुगतान न कर सके और संपत्ति की बिक्री से पूरी बकाया राशि (जिसमें ऋण और बिक्री लागतें शामिल हैं) की वसूली न हो सके, तो ऋणदाता संरक्षित रहे। कोई भी शेष राशि शॉर्टफॉल (shortfall) कहलाती है।

LMI ऋणदाता के जोखिम को कम करके, घर खरीदारों को 20% से कम डिपॉज़िट राशि के साथ संपत्ति खरीदने में मदद करता है।

LMI को पारंपरिक रूप से एक अतिरिक्त लागत के रूप में देखा गया है जिसे टाला जाना चाहिए। हालाँकि इससे घर के ऋण की लागत में वृद्धि होती है, लेकिन अनेक घर खरीदार इसका उपयोग जल्दी संपत्ति खरीदने के एक तरीके के रूप में कर रहे हैं, बजाय इसके कि वे वर्षों तक ज्यादा बड़ी डिपॉज़िट राशि बचाने के लिए इंतज़ार करें।

यदि घर खरीदार अपने ऋण को पहले दो वर्षों के भीतर चुका देता है, तो वह भुगतान किए गए LMI शुल्क का आंशिक हिस्सा वापस पाने के लिए पात्र हो सकता है।

रिफ़ंड पात्रता और राशि पॉलिसी के अनुसार अलग-अलग होती है। जहाँ पुनर्भुगतान नहीं किए गए हों या ऋण डिफ़ॉल्ट में हो, वहाँ रिफ़ंड लागू नहीं होते।

घर के लिए ऋण के विविध प्रकार

घर के लिए ऋण में परिवर्तन तब होता है जब कोई घर खरीदार अपने होम लोन को पुनर्वित्तपोषित करता है या उसमें बदलाव करता है। मौजूदा ऋणदाता।

यदि घर खरीदार केवल ऋण राशि को बढ़ाता है (जिसे तिरिक्त डिपॉज़िट या टॉपअप कहा जाता है), तो एक नई LMI शुल्क देय होगा। मूल ऋण की शुरुआत में ऋणदाता द्वारा लगाए गए LMI शुल्क के लिए एक क्रेडिट लागू होगा और घर खरीदार को अंतर या न्यूनतम राशि का भुगतान करना होगा।

यदि यह परिवर्तन अन्य बदलावों से संबंधित है जैसे कि घर ऋण के लिए सुरक्षा के रूप में उपयोग की जाने वाली संपत्ति को बदलना, तो घर खरीदार को सीमित रिफ़ंड देय हो सकता है। ऋणदाता यह सलाह दे सकेगा कि रिफ़ंड के विकल्प उपलब्ध हैं या नहीं।

आर्थिक कठिनाई

यदि कोई घर खरीदने वाला आर्थिक कठिनाई का सामना कर रहा है, तो उन्हें अपने ऋणदाता से जल्दी संपर्क करना चाहिए। उनकी मदद करने के लिए समाधान उपलब्ध हैं ताकि वे एक कठिन स्थिति का सामना करते हुए अपने घर में रह सकें।